吴清：资本市场规范要求极高 法治兴则市场兴

连平/文进入2024年以来，吴清我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。

结合国际实践来看，资本包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。目前，市场市场中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，规范欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，要求尤为引人瞩目。尽管近几个月来，极高美国通胀下行比市场预期稍慢，极高但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，法治对市场信心和预期带来了压力。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，兴则兴货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

房地产开发贷的增速可能有所加快，吴清支持房地产市场逐渐企稳。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，资本保持与财政政策相匹配的扩张程度。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，市场市场也会带来总量扩张效应。

腾挪出来的银行信贷规模，规范则可用于满足企业和居民的其他资金需求。要求四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。

从1月份社融增量数据来看，极高在企业信贷保持较高规模、极高居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、法治进行更好地发挥创造了条件。

(责任编辑：林宇中)